豪威集团影石创新和大疆

今天大疆发布了首款全景相机，又是爆款，根本抢不到。两颗1英寸的cis据说是豪威定制的：

大疆

实际上，大疆这几年一直在和豪威深度合作，大疆的发展最受益的芯片公司就是豪威。大疆无人机中低端的已经全部是豪威的了，大疆向豪威定制的M43（比一英寸还要大的尺寸，4/3英寸）也即将会用在大疆的高端无人机上。这款cis应该是要大几十美金一颗。

大疆做无反相机的传闻已经很久了，现在可以确定这是真的，并且是使用豪威的CIS，这款cis应该是100多美金一颗。相机应该明年就面世。

在手持相机方面，现在gopro已经早就不是第一了，而且趋势肯定是越来越低。

大疆的运动相机主要是action系列和pocket系列，action系列用的是豪威的，pocket系列用的是索尼的，接下去pocket系列应该也会用上豪威的，这个可以等pocket4出来确认。再加上新发布的全景相机。

对了，大疆马上发布扫地机器人，也带CIS的。

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影石

影石和豪威刚签了战略合作协议，未来影石也会使用越来越多的豪威的cis。豪威目前持有影石400多万股股票。

影石运动相机现在是全球第一，acepro系列最新款采用的是豪威的。

影石的全景相机也即将从索尼换成豪威。

计算器

上面是基本面信息，下面是随便按的计算器信息。

我们再来算算豪威的受益情况。

豪威集团24年新兴市场物联网CIS占比4%，营收接近8亿。这一块去年无人机，运动相机的贡献我估计能有5亿。大疆去年Q4已经成为公司的第五大客户。公司预期今年可以新兴市场可以有翻倍增长。

无人机

目前全球市场大概800多万台，大疆600万台，无人机有单摄，双摄，三摄的，假设一年需要1000万颗，豪威市占率70%，每颗15美元，就是1.5亿美元。这个目标明年应该就能到。

实际上产业链对无人机cis的需求预期是很高的，预期相机模组需求（和cis一一对应）会从25年1700万颗增长到2030年4500万颗。

无反相机

目前市场大概一年600万台，其中国内接近200万台，目前清一色是日本产。假如大疆销售达到100万台，一颗100美元，就是1亿美元。这个目标应该27年就能到，26年算一半5000万美元吧。如果无反做得好，以后在全球替换日本无反相机也是肯定的事情。

运动相机

一年的销量大概900万台，全景相机一年销量大概200万台，影石24年销量250万，相信明年可以到300万台，假如豪威在影石份额50%，一颗10美元，那就是1500万美元。大疆没有影石强，但豪威份额更高，那也算1500万美元吧。这个目标明年应该就能到。现在大疆出了全景相机，这个2颗一英寸得80美元吧，如果一年卖100万又得增加8000万美元了。如果超预期成爆款卖200万呢？

总之，明年大疆和影石给豪威的营收贡献应该能达到3亿美元，后年4亿美元以上。换算成人民币，明年20亿+，后年30亿+。按照去年5亿，今年10亿，明年20亿+来看，这个测算还算靠谱。关键是这一块市场利润率会很高，净利率可以达到20%以上，所以其实明年开始大疆贡献给豪威的利润，是要比任何一家手机厂的贡献还大的。再叠加上AI眼镜等其他物联网产品，今年新兴市场15亿，明年30亿，将开始对公司营收/利润有一定影响了。利润今年可以有3亿多，明年6亿多吧。利润占比可以达到整个公司利润的10%+，并且未来会越来越高。新兴市场这一块，3年后就可以成为手机，汽车以外的第三极。

最后再说几句题外话，虽然豪威现在是狗不理的走势，但其实豪威的基本面是越来越好的。最近走势这么差，就当是港股压制吧，做短线的不用看，做中线的，买了安心，真不怕跌。坐等月底的业绩吧及Q3展望吧。我之前预测的10.5亿-11亿。不知道看官是否满意？

转自：芯片小韭菜