牛市大跌，怎么买？

来源：市场资讯

（来源：基少成多）

昨天行情发酵，以科创板为代表的指数权重股集体下跌。

之前基少提到，这轮行情有两个风向标，一个是寒王，一个是农行。

8月底寒王先是拉风超茅王，被各大网站拿来做热门话题，

结果不到一周的时间，画面陡变：

寒王已自高点下跌了近25%！

来源：wind，下同

消息面上，一是各类利好传闻被一一辟谣，二是指数再平衡，预计9/12收市后，指数基金会卖出超涨的寒王约100亿元。

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好在农行还比较威，一直在MA20(20日均线）上方运行，昨天大涨5%+，总市值逼近工行，差点成为银行新一哥，但市净率达0.98倍，比工行高了36%，有点虚。

主要原因是农行三农吸存成本低，零售业务占比高，利润增速和坏账拨备等好于工行，同时大队持仓高，机构买入较多，单价攀升快。

整体看，市场依旧是行业轮涨，上证初步构建了小M顶，当前还是牛市中的正常回调。

昨天相当于做了一次压力测试，大家可以根据自己持有组合的回撤情况，适度优化到舒服位置。

例如基少场外基金账户昨天下跌1.55%，

9月份收益转负，感觉波动比较大，

后期可以提高稳健型基金占比降低波动。

牛市的回调幅度一般多大呢？

根据广发证券的统计，一般上证指数在跌破MA20（20日均线）后，平均回调6.4天，平均跌幅（跌破MA20后的下跌）为2.9%，其中回调幅度较大的在10%附近。

所以比较好的上车方式是（以上证为例）：

1.跌破MA20后5-10个交易日（9/12至9/17）再考虑加仓；

2.跌幅在10%附近（上证大约3388点，该数值会变动）可加大买入量。

回头看，采用上述方法，可以较为精准地在今年4月7日大跌时抄底。

方向上，追求高弹性可以关注固态电池（锂电池及光伏）、创新药、CPO、AI等，其中固态电池性价比较高，昨天弱势中也非常强势，指标看板已进入动量前5；

追求稳健可以考虑中概、红利低波，希望省心上车可以继续选择全球平衡精选这类固收+组合，一劳永逸。

需要说明的是，以上研究均基于历史数据，与实际情况可能出现较大偏差，仅供参考。

【发车信息】

今天发车全球平衡精选组合1000元，

继续囤积全球优质资产。

该组合定位全球固收+，

可以在较低波动的基础上稳健盈利，

过去一年上涨12.28%，

最大回撤3.31%，昨天净值逆势上涨，

非常适合不着急用的零钱投资或作为稳健底仓。

【消息方面】

1.《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，提出2025－2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上，继续施力高质量发展。

2.华为发布会了最新款三折叠手机Mate XTs非凡大师的价格，其中16GB+256GB/512GB/1TB版本售价分别为17999元、19999元、21999元，价格不菲。

3.特斯拉公司官宣向公众开放其自动驾驶出租车Robotaxi的应用程序，让更多人体验自动驾驶服务。

4.蓝帆转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值为109元，但该货此前三次下修均不到底，可信度较差。

【行情】

4日，离岸人民币小幅贬值，主力净流出932亿元,2093只上涨，2918只待涨，市场整体下跌2.02%，商业百货、美容护理、食品饮料等板块大涨；港股通净流入7亿元，光伏和银行较为强势。

4日夜间，黄金下跌0.91%，白银下跌1.77%，ICE布油下跌1.07%，美国十年期国债收益率走低至4.16%，道琼斯上涨0.77%，纳斯达克100上涨0.93%，中概互联下跌0.84%，A50下跌0.41%。

老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

【组合体验指引】

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使用策略的回溯年化9%+,

约90%的年份都在上涨，

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